市场的基本功能是交换商品【商品市场的价格实现和价格发现功能】

时间:2019-02-12 00:17:15 来源:品和创业网 本文已影响 锤子农业网手机站

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商品市场的价格实现和价格发现功能商品市场的价格实现和价格发现功能

按:商品生产流通的计划性和市场化,都是商品价值实现的最基本要求。在商品价值生产流通的过程中,价格因素的诸客观与主观作用,也自始至终地影响着商品价值及其价格本身实现的整个过程。而在这个整个过程中,商品市场价格发现的引导性和价值实现的现实性,都包含着商品生产流通者的商品生产流通计划性和市场化的诸多需求。这些需求,也恰恰是包括商品与在内的商品市场,在建设和发展其市场功能时,所必须面临和解决、完善其市场服务功能的首要工作。这个工作,除了讲求商品期货和现货市场,各自所代表的市场服务功能的系统性外,还要讲求包括二者在内的、整个商品市场的系统性。就这种系统性而言,无论是商品市场的市场服务端、还是市场监管端,都还有很多、很长的工作和路,要做、要走呢!

包括商品市场、资本市场及金融市场在内,其市场交易的核心,就是其商品、资本及资金的价格——至于其中的价值,由于涉及更深而笔者在此略去不谈。因此也可以说,无论什么样的传统与创新市场;无论什么样的线上与线下的市场交易;无论什么样的大宗与权益市场;也无论什么样的现货与期货市场,以及其这样或那样令人眼花缭乱的交易模式,一个没有基础价格,并围绕这个基础价格展开讨价还价交易的、“有价”无市的市场,那么,这个市场一定就是一个“水清则无鱼”的“鬼市”。

当然,对于一个有了基础价格,又能够围绕这个基础价格展开讨价还价交易的市场来讲,其所需要建立的价格体系,虽然五花八门、各求所需、寻向发展,但是,这都需要基于市场的两个价格功能展开。而这个不仅体现于商品市场,也体现于资本及金融市场的两个价格功能,一个就是价格发现功能;一个就是价格实现功能。

一、商品市场的价格实现与价格发现功能

1、前置的市场价格发现功能

事实上,包括商品市场在内的、所谓市场价格发现功能,说穿了就是基于商品生产流通供需双方的讨价还价,在市场上所产生的价格波动,来进行包括商品价格与价值在内的市场寻价。因此,其价格受笔者所说的市场两个流动性的影响,远大于商品价格所能够反映的商品价值,以及包括商品价值本身及资本价值在内的社会价值。而在这个所谓价格发现的寻价过程中,最值得市场自身高度关注的,其实就是其价格中枢、价格边际的市场规律及内在逻辑。并进一步基于或根据这个规律、逻辑,来设计、开发及应用相应的市场交易产品及服务产品,以及架构相应的市场产品体系及配套的市场交易机制、规章制度。而这,恰恰是市场服务其所需要服务的市场参与主体的重要职能之一。

不过,对于政策所要求的、市场需要服务实体产业及其经济的指针来说,人们之所以热衷于市场价格发现功能,是因为这里集中表现了所谓“钱赚钱”的商业“逻辑”。而这个所谓的“钱赚钱”的商业“逻辑”,其实就是通过在市场上交易的标的物的波动性,来寻求所谓的投资、投机溢价收益——无论是其中高卖低买的做空,还是其中低买高卖的做多。而这种商业“逻辑”及其游戏,其实更有利于金融资本,而非产业资本;更有利于包括商品与资本及金融市场在内的、期货及衍生品市场,而非其现货市场;更有利于虚拟经济,而非实体经济——虽然在这个有利前者的过程中,也有利于后者的所谓套期保值、风险对冲等,但却未必有利于其价格实现。如此说来,当市场过度“推销”其价格发现功能,而不能配套以市场价格实现功能的时候,人们也就别想“指望”这个市场所活跃的金融资本及其资金流动性,能够真正地通过所谓的金融服务下沉,来服务产业资本及其商品流动性——亦即所谓的实体经济运营质量了。

2、后置的市场价格实现功能

诚如上述所言,如果一个市场,仅仅具备其所谓的市场价格发现功能,而不具备其所需要或所应当具备的价格实现功能的话,那么,说这个市场就是一个“玩钱”的赌场,其实也不为过。因为,这其中与包括商品、资本——甚至包括金融——在内的价值流通,几乎没有任何关系;因为,这市场所表现或反映的这样、那样的价格,几乎与商品及资本的价值生产,没有实际的关系。比如最起码,这个市场的价格上涨,不能实现生产者、销售者的利润需求;相反,其市场价格下跌,又不能实现需求者、采购者的成本需求。同时,事实上的市场价格实现功能,远比包括商品、资本及金融市场在内的市场价格发现功能,复杂得多,且体系化、具体化得多。因为,它不仅仅反映了商品在市场上所受到的资金流动性的影响,还反映在市场上所受到的商品流动性的影响,更受到商品生产流通成本,以及参与商品生产流通的资本投资成本及其利润要求的影响。

比如,在供给侧领域,过低的市场价格将严重影响商品生产流通的所谓“出清”,并严重影响相应商品生产流通厂商的价格实现。还比如,在需求侧领域,过高的市场价格将严重影响商品生产流通的成本,并最终导致商品生产流通价格,不能满足或保证商品生产流通厂商的基本利润要求。如此等等。因此,笔者可以这样以为:价格发现功能,保障的是商品市场价格的公平;价格实现功能,则不仅仅在于保障商品市场价格的公平,更在于保障商品生产流通的市场供给与需求的相对平衡、绝对通畅。而这样的市场价格实现功能,却不是市场所能易予的重要市场功能,且是目前绝大多数包括商品与资本及金融市场在内的、所谓现货市场所亟需建设发展的市场功能。如其中的商品市场能否保证商品交收;如其中的资本市场能否保证权益兑付;如其中的金融市场能否保证融资的实际成本等。

二、侧重于不同价格功能的现货与期货市场

1、基础价格对现货与期货市场的根本影响

无论是商品现货市场,还是其期货市场,其市场交易活动的核心要素之一,就是有关交易标的的基础价格。而这个基础价格,笔者窃以为:现货市场主要基于非标的、商品生产流通及其合同价格;期货市场则主要基于标准化的、商品生产流通及其统计价格。前者更接近于商品生产流通的成本价格;后者则更接近于商品生产流通的利润价格。二者虽然在商品生产流通过程中绝非对立、并相辅相成,但却有实有虚、且主次分明。因为,对于那些“老老实实”的商品生产流通者来说,利润最大化固然重要,但投资及经营成本的保本、保值是其商业活动的根本;因为,只有有效地降低商品生产流通成本,才能为利润空间的扩展提供前提条件;因为,只有控制商品生产流通成本,才能为争取利润最大化提供投资及经营保障。而这,恰恰是商品生产流通者,利用商品现货及其期货市场,来进行客观、系统而科学的投资经营的根本理论与实践原则。

比如在商品期货市场,对商品生产流通者最大的市场价格体系的“贡献”,莫过于所谓的套期保值功能了。但这其中有一个关键点,就是这个所谓即可以锁定成本、又可以锁定利润的“套保”,其实也存在难以逃避的市场风险——就是其投资资产的配置问题。这个用于所谓“套保”的投资资产或资金配置,其所产生的、来自如主观或客观等投资决策及经营方面的、配置不当或失误等问题,不仅对于大型商品生产流通者构成灾难性的打击,而且对于中小型商品生产流通者来讲,更构成相应投资成本及其运营风险等负担。

事实上,如果商品现货市场,无论是通过自身市场的计划性的市场化,还是其所谓的市场化的计划性的市场功能,都能够通过一系统的交易产品、服务产品,以及其产品体系的设计、开发、应用及架构,来保证商品生产流通的价格实现的话,那么,就没有必要“脱了裤子放屁”那样多一道手续,并因此冒套保在投资配置不当、过失等方面所面临的风险。可令笔者——相信也令人们遗憾的,是商品现货市场——甚至政策要求服务实体的商品期货市场——所亟需、所必须的这样的价格实现功能,并没有在绝大多数的所谓商品现货市场——尤其是其电子交易市场——建立并实现。当然,也更别说什么商品期货市场了。

2、侧重并发挥不同价格功能的现货与期货市场

无论是从理论方面、还是从实践方面,对于所谓的商品市场前置的价格发现功能和后置的价格实现功能来讲,实际上以提供资金流动性及其交易为主的期货市场、金融资本,其实更注重前者的价格发现功能。而对于以投资商品流动性及其交易的现货市场、产业资本来讲,其实则更注重后者的价格实现功能。因此,无论是这样或那样的、所有的市场交易模式,都应当在具有上述两个市场价格功能的同时,有所侧重地服务于有关市场参与主体的、不同的市场需求。

比如,在市场价格发现功能方面,笔者在此毫不讳言地说,其实关键就在于在资产池中,有没有注入水;注入多少水;注入有没有肥的水。水,就是资金流动性。而资金进出、流动的本身,其实就是所谓商品市场价格发现的本身。不过,从另一方面来讲,商品流动性,就不是水;就没有多少水;就没有肥水吗?而有趣的,恰恰是商品进出、流动,构成了商品生产流通的价格实现的本身。这也就是市场——尤其是兼具资金流动性与商品流动性及其相应的价格发现与价格实现功能的所谓现货市场,所必须具备的基础或核心性市场功能。

商品流动性为目的,资金流动性为手段,从而,通过价格手段推动商品生产流通的价格实现,并进而通过商品价值的生产流通及其价值实现,去促进及保障产业资本、实体经济的高质量投资经营及其发展,是包括商品现货与期货市场建设发展所义不容辞的市场责任、社会责任。这其中,期货市场的价格发现,主要是通过所谓的市场套保机制,来间接地去保障商品价格的实现;现货市场的价格实现,则主要是通过建立交割体系,来直接地去保障商品价格的实现。而这个交割或交收体系,绝不仅仅是建立交割仓库及注册仓单那么简单。与此同时,市场价格发现功能以引流,市场价格实现功能以归本,这是商品现货市场——甚至包括商品期货市场,在市场交易产品、服务产品及其产品体系设计、开发、应用及体系架构的真功能和硬功夫的功夫所在。如此功夫不到,何以为力;力所不及,又何以为功、谋利呢?!

最后,笔者还要多说一句:无论是所谓的价格发现、还是价格实现,其市场价格,其实不仅在于盘内、场内,更在于盘内与盘外或场内与场外。只有于盘内与盘外或场内与场外建立起客观、系统而科学的市场价格体系,才能使相应的商品生产流通者——甚至包括市场本身,真正地拥有并掌握其商品生产流通及其市场的所谓定价权、话语权!

跋:无论是商品现货市场、还是其期货市场,其实都是整个商品市场的有机组成部分。因此,就目前商品现货市场的建设及监管处境来讲,其面临的挑战,不仅包括商品现货市场的自身创新发展,所面临的诸多理论与实践问题,就是在市场政策监管方面,同样也面临监管政策的理论与实践的适用性问题。这就是笔者在下篇《现货市场建设及政策监管的协调与统筹》中所要探讨的问题。

凡天学苑简介

杨凡天工作室:主创-杨钟涛

电话-16619713138,微信-yztft1963,邮箱-623349618@QQ.com。

学科师尊:政治经济学师承蒋学模先生;现代汉语师从张志公先生;古代汉语师学先生。

职业生涯:十三当工人、廿一蹲机关、廿八打工仔、三十干老板。二十一世纪之后“江湖乱道”,干版主、任主编、当顾问、“自媒体”……。

研修方向:政治经济学、经济学、中国及世界史、哲学、文学。

专注方向:自“十一五”起从事以五年规划为核心的政策研究;近八年围绕大宗、权益等商品现货市场,展开包括商品、资本及金融市场理论与实践的系统研究。

基于上述学科和研修、专注方向及工作阅历,原创《广义资本论纲要——社会主义政治经济学大纲》,并基于这一基础理论及上述学科知识,撰写了涉猎经济、市场及社科、文学等多个领域的众多系列的、逾二百万字的个人文稿。其他公务、商务文案亦逾二百万字,文案包括省会市政府跨部门工作预案、行业主管部门政务或事务工作方案及总结等;实业、商贸、电商及新媒体、类金融等企业商业计划书、市场策划书、企业运营管理方案及财经分析评述等。

(责任编辑:方凤娇 HF055)

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